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时间:2019年9月6日
胡常汉
第二届中小投资者服务论坛
第二届中小投资者服务论坛将于2019年9月6日在上海召开。本届论坛以“强化适当性管理、维护投资者权益”为主题,旨在通过搭建交流平台,期望各界人士汇聚一堂,交流思想、分享经验,共同为中小投资者?;な乱捣⒄瓜准葡撞?,推动中小投资者合法权益?;すぷ髟偕闲绿ń?。
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   为深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,助力打造“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场,夯实投资者权益?;せ⌒灾贫?,2019年9月6日,第二届中小投资者服务论坛(简称投服论坛)在上海召开。

  为深入学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,助力打造“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场,夯实投资者权益?;せ⌒灾贫?,2019年9月6日,第二届中小投资者服务论坛(简称投服论坛)在上海召开。本届投服论坛由中证中小投资者服务中心(简称投服中心)与中国证券业协会共同主办,中国期货业协会、中国证券投资基金业协会以及中国上市公司协会联合举办,上海市虹口区政府特别支持。

  本届投服论坛的主题是“强化适当性管理 维护投资者权益”。总论坛致辞环节由投服中心董事长郭文英主持,证监会副主席阎庆民、司法部副部长刘炤、上海市人民政府副秘书长陈鸣波、最高人民法院民二庭副庭长付金联致辞。主题发言由中国证券业协会秘书长张冀华主持,来自中国证监会、沪深交易所、中国证券投资者?;せ鸸?、全国股转公司、中国上市公司协会、中国期货业协会、中国证券投资基金业协会、投服中心等9家单位相关负责人发表主旨演讲。

  下午的分论坛分为“多元化纠纷解决机制实践创新与探索”“证券群体性纠纷诉讼模式与操纵市场民事损害赔偿”“中介机构投资者适当性管理”及“投资者教育”四个专题。参会嘉宾围绕这四个专题发表观点见解,分享工作经验,达成诸多新共识。

  投资者?;な鞘鹿刈时臼谐∥榷ń】捣⒄沟幕⌒怨ぷ?,离不开各方的大力支持,投服中心将以此为契机,坚持问题导向,抓好贯彻落实,不断完善工作思路,创新发展举措,切实提高中小投资者获得感,推动投资者?;すぷ髟偕闲绿ń?。 

  最高院、司法部,上海市地方政府、上海市法院检察院系统、司法部门,证券监管系统有关部门、单位,证券期货基金公司、中介机构、行业自律组织,专家学者和媒体等270余人共襄盛会。

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   2019年9月6日,由中国证券业协会主办的第二届中小投资者服务论坛投资者教育专题论坛在上海成功举办。来自证监会系统内单位、高校、媒体及证券、基金、期货经营机构的代表共计100余人参加了论坛并围绕普及证券期货知识、培育理性投资文化、推进投资者教育纳入国民教育体系等话题进

  2019年9月6日,由中国证券业协会主办的第二届中小投资者服务论坛投资者教育专题论坛在上海成功举办。来自证监会系统内单位、高校、媒体及证券、基金、期货经营机构的代表共计100余人参加了论坛并围绕普及证券期货知识、培育理性投资文化、推进投资者教育纳入国民教育体系等话题进行了交流讨论。

  专题论坛由中国证券业协会投资者服务与?;の被嶂魅挝?、华福证券董事长黄金琳主持,分主题发言和圆桌交流两个环节。主题发言的嘉宾从不同角度与参会代表分享了投教工作的实践经验:证监会投保局教育服务处处长林丽霞介绍了证监会开展投资者教育的相关工作并表示将引导证券期货经营机构和社会各方进一步深耕投资者教育服务工作,促进形成理性投资文化氛围;上交所投资者服务部总监杨欣重点介绍了科创板投资者教育的实践情况,着眼科创板投教的三大任务,抓好四个一“一个同心圆、一张宣传网、一座沟通桥、一套组合拳”,注重引导投资者树立理性投资理念,注重加强科创板上市公司投资者关系管理、注重金融科技的开发和利用,有力保障了科创板的平稳推出与运行;深交所投资者教育中心总监徐良平以深交所多年的投教经验为基础,对高质量投资者教育进行了深度思考;投服中心投资者教育部总监陈陵虹分析了投服中心投资者教育的现状,聚焦投教目标,打造了权益360等四大权益投教品牌及搭建了一个权益服务平台;中信建投证券执行委员会委员丁建强重点介绍了发挥投资者教育基地堡垒作用,探索通过校企合作践行投资者教育纳入国民教育体系;厦门大学教授韩乾从高校的角度结合长期丰富的实践经验对投资者教育进校园活动建言献策;第一财经副总经理汪钧通过第一财经在投教领域的探索,为财经媒体如何深度参与投教工作拓宽了思路;傲度金融信息服务公司董事长赵秀芹围绕投资者园地建设,探讨了券商投资者园地电子化的实现模式。

  圆桌交流环节分别由资本市场学院彭文革副院长和内蒙古证监局陆华副局长主持,同时邀请了监管部门、行业协会、高校及行业机构代表共聚一堂重点围绕普及证券期货知识,推动投资者教育纳入国民教育体系及凝聚共识、发挥合力,提升投资者教育水平两个议题展开了交流和讨论,倡议监管部门、自律组织、市场主体和有关各方携起手来、共同努力,积极创新投教形式和内容,让理性投资和投资者?;し褚馐渡钊肴诵?,通过投资者教育具体行动,培养敬畏市场,敬畏法治,敬畏专业,敬畏风险的理性投资文化,助力打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

  分论坛还举行了中国证券业协会投资者教育APP启动仪式,“中证协投教”APP是中国证券业协会“投资者之家”互联网投教基地网站和微信公众号以外的第三个平台,具有发布行业投教动态、展示券商和协会投教产品、提供多市场仿真模拟交易工具等功能。

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   9月6日下午,由中国证券业协会主办的“中介机构投资者适当性管理”专题论坛在上海成功举办。专题论坛由主题发言与圆桌交流两个环节组成。来自监管部门、人民法院、自律组织、学界、证券期货经营机构等各界人士围绕中介机构投资者适当性管理问题展开了深入讨论交流。

  9月6日下午,由中国证券业协会主办的“中介机构投资者适当性管理”专题论坛在上海成功举办。专题论坛由主题发言与圆桌交流两个环节组成。来自监管部门、人民法院、自律组织、学界、证券期货经营机构等各界人士围绕中介机构投资者适当性管理问题展开了深入讨论交流。

  专题论坛的主题发言环节由中国证券业协会副会长、合规管理委员会主任委员、国信证券董事长何如主持。证监会机构部调研员贾秋彤介绍了证券基金经营机构投资者适当性管理落实情况,总结了证券基金经营机构在落实投资者适当性管理要求中存在的问题。上海证券交易所投资者服务部总监助理赵晓钧博士指出,老年投资者适当性管理问题受到普遍关注,在科创板等创新业务中,需要进一步规范面向老年投资者的招揽或金融产品销售行为。国泰君安证券零售业务部总经理王新宇交流了证券公司投资者适当性管理实践,并提出探索性思考;汇添富基金督察长李鹏分享了公募基金行业适当性管理经验,针对重点难点问题提出有益建议。北京高华证券合规总监屠卫东介绍了适当性管理境外监管政策,并从投资者知情权等角度分享了境外行业经验。中信期货合规稽查部负责人陈黎明总结了期货行业适当性管理特点,并从金融科技运用等方面介绍了期货公司投资者适当性管理经验?;ù笱Ы淌?、博士生导师、上海市法学会金融法研究会会长吴弘对适当性概念和内涵、法律依据和适用范围、违反适当性义务的法律责任等进行了专业分析。

  圆桌交流环节由吴弘主持。围绕“科创板注册制试点对投资者适当性管理带来的挑战”议题,与会嘉宾指出,科创板与主板不同的发行上市条件、差异化的交易规则等给投资者适当性管理工作带来新的挑战,金融机构需要强化投资者适当性动态管理,做好风险揭示和投资者宣传教育工作,引导投资者理性参与。围绕“金融机构履行投资者适当性义务的法律责任边界”议题,与会嘉宾提出,随着投资者法律意识的增强,以及司法层面对投资者?;ちΧ鹊某中哟?,如何应对和防范适当性管理的法律风险成为金融机构面临的一个重要课题。金融机构可以通过制定更加科学合理的风险评估标准、在销售过程中采取全面留痕的多维度措施等方式有效降低自身面临的法律风险。围绕“借助金融科技提升客户服务水平,打造差异化竞争优势”议题,与会嘉宾谈到,适当性管理是一个持续、动态的过程,金融机构可充分利用金融科技手段,探索大数据等前沿科学技术在投资者适当性管理中的应用,建立系统解决方案,通过动态监测预警,提升适当性管理水平。与会嘉宾还围绕金融销售有关规定、金融机构有关适当性纠纷判例等展开了讨论。

  中国证券业协会将以此次论坛为契机,推动证券公司强化行业文化建设,加强员工职业道德教育,切实履行适当性管理义务,协力共筑投资者适当性管理的良好生态体系,更好地履行社会责任,维护投资者合法权益,促进资本市场稳定健康发展。

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   春生夏长,秋收冬藏。在这充满丰收喜悦的美好时节,我们在这里欢聚一堂,共话投资者?;ば履J?,我谨代表投服中心对莅临会议的各位领导、各位嘉宾表示热烈地欢迎。

  春生夏长,秋收冬藏。在这充满丰收喜悦的美好时节,我们在这里欢聚一堂,共话投资者?;ば履J?,我谨代表投服中心对莅临会议的各位领导、各位嘉宾表示热烈地欢迎。

  自2014年设立以来,投服中心已经走过了五个年头,这是队伍不断成长的五年,投服中心从初设时几十人发展到现在的一百多人,这其中既有律师、法院的同志,也有证券公司、会计事务所等各界精英,他们教育背景各异、工作经历不同,但却因共同的理想信念汇聚到一起,不断充实着投保队伍力量。这是业务模式持续创新的五年,投服中心业务开展从无到有、从有到优,从支持个别投资者提起证券诉讼,到与上海金融法院建立示范判决机制,始终坚持业务模式创新。针对虚假陈述审理中损失认定的难题,投服中心组织力量开发了专业损失计算软件,今年2月已投入使用并在全国首例示范判决中予以应用,也接受多家法院委托计算投资者损失。至今,投服中心已经提起了支持诉讼19起、股东诉讼1起,累计获赔金额超千万,获得了社会公众广泛关注与认可。

  投服中心这五年的成长、成绩,离不开司法机关支持、会系统有力领导、公益律师热心参与、社会各界同仁关心帮助,在此,我代表投服中心表示诚挚的感谢。投服中心将始终坚持维护中小投资者合法利益这一初心和使命,不断提升专业水平,探索业务模式创新,切实让广大投资者参与分享资本市场改革发展的成果。

  面对国内外经济新形势,党中央、国务院高瞻远瞩,提出了建立科创板并试行注册制这一重要的资本市场制度创新,最高院也发布了司法保障意见,提出建立健全证券民事诉讼制度,探索建立公益诉讼,探讨集体诉讼,加大证券欺诈打击力度。2019年8月31日,国务院金融稳定发展委员会召开第七次会议,会议强调要大力?;ね蹲收吆戏ㄈㄒ?,健全资本市场法治体系,加快修订法律法规,强化法律责任追究,大幅提高违法成本,严厉查处近来出现的各种欺诈违法案件,为满足人民群众财富保值增值等多元诉求营造良好的市场生态。这对投资者?;な乱捣⒄怪该髁诵路较?,提出了新要求、新期待。借投资者?;ぢ厶痴倏趸?,投服中心设置了证券群体性纠纷诉讼机制主题,旨在为投服中心业务的可持续发展提供智力支持,形成投资者?;さ睦砺鄢晒胝呓ㄒ?,更有效地为广大中小投资者服务。同时,投服中心首例市场操纵支持诉讼案目前正在审理中,从证券投资者?;さ拇蠡肪晨?,目前没有操纵市场民事赔偿司法解释,也缺少司法判例,希望借助此次机会,进一步研究探讨操纵市场民事赔偿法理逻辑,解决实践难题。

  再过几天,就是传统的中秋佳节了,我在这里顺祝各位领导、各位嘉宾、现场的各位工作人员阖家团圆、幸福安康、中秋快乐!谢谢大家。

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   2019年9月6日下午,投服论坛证券群体性纠纷诉讼模式与操纵市场民事损害赔偿分论坛在上海成功举办。

  2019年9月6日下午,投服论坛证券群体性纠纷诉讼模式与操纵市场民事损害赔偿分论坛在上海成功举办。最高人民法院、上海市高级人民法院(以下简称上海高院)、上海金融法院及南京、福州、郑州、深圳、成都、昆明、青岛多地中级人民法院,上海市人民检察院(以下简称上海市检察院),证监会及各系统单位代表,公益律师代表,新加坡管理大学、华东政法大学及我国台湾地区证券投资人及期货交易人?;ぶ行模ㄒ韵录虺铺ㄍ逋侗V行模┤嗽被憔垡惶?,围绕证券群体性纠纷诉讼模式和操纵市场民事赔偿主题展开讨论,在实务和理论层面探索建立更为高效的证券民事群体性纠纷诉讼模式,探讨操纵市场民事赔偿责任承担及司法认定标准,为推动我国资本市场民事侵权纠纷解决机制完善建言献策。

  探索中砥砺前行,共话证券群体性纠纷诉讼模式

  中证中小投资者服务中心副总经理刘磊以“探索诉讼新模式,构建投保新格局”为题致辞,表达了对于各位参会嘉宾的热烈欢迎。分论坛中的“证券群体性纠纷诉讼模式”主题旨在形成证券群体性纠纷诉讼模式的理论成果与政策建议,更有效地为广大中小投资者服务。

  上海金融法院综合审判一庭庭长单素华以“证券民事公益诉讼机制的司法路径探索”作主题发言。发言人围绕证券民事公益诉讼的必要性、域外民事诉讼的司法实践、我国民事公益诉讼的现状和证券民事公益诉讼的制度构建等方面进行了阐释。上海市消费者权益?;の被幔ㄒ韵录虺粕虾ON┕嫠咚习讣砺墒芙樯芰斯赜诿袷屡獬ブと嫠咚系乃伎己吞剿?。江律师基于自身代理消费公益诉讼案例的经验,谈及了关于证券公益诉讼和消费公益诉讼实施上的差别,论述了证券公益诉讼的必要性、紧迫性和可行性。上海市检察院第八检察部主任屠春含发表主题发言“探索推进检察机关提起证券公益诉讼制度”,认为建立证券领域公益诉讼制度有助于推动建立更加规范的资本市场运行体系,立足实际打造具有中国特色的证券公益诉讼制度,建立证券公益诉讼与其他相关法律制度的衔接机制。来自台湾投保中心的专家介绍了该中心关于台湾地区证券诈欺团体诉讼、代表诉讼等的实务经验、所获成效及存在问题。上海消保委副秘书长唐健盛认为,公益诉讼是市场内生的规范手段,有利于?;な谐≈械娜跏迫禾搴屯贫晒娣兜耐晟?。此外,与会的新加坡管理大学的学者张巍围绕集体诉讼的目的、问题和集体诉讼与公益诉讼发表了观点。

  思考中探索完善,讨论操纵市场民事损害赔偿

  从证券投资者?;さ拇蠡肪晨?,目前尚无操纵市场民事赔偿相关法律规定或司法解释,也缺少司法判例。投服中心首例市场操纵支持诉讼案目前正在审理中。本次分论坛设置操纵市场民事赔偿主题,有助于进一步研究完善操纵市场民事赔偿法理逻辑,健全证券市场民事赔偿诉讼制度。

  上海专员办的龙振海副处长介绍了市场操纵案件民事赔偿机制研究成果,就我国市场操纵民事赔偿司法现状,市场操纵行为民事责任的构成、救济途径、责任承担、投资者?;せ沟难芯考巴晟莆夜谐〔僮菝袷屡獬セ频慕ㄒ榻辛寺凼?。全国首单操纵证券市场民事赔偿支持诉讼案件公益律师程晓鸣基于“恒康医疗”案,阐释了原被告主体资格的认定及管辖因果关系、损失计算方法等操纵证券市场民事赔偿诉讼有关法律问题。台湾投保中心的专家结合诉讼概况,阐明了关于因果关系、损害计算方式等法律问题的观点。上海高院金融审判庭庭长竺常赟进行了评议,提及各发言内在逻辑清晰,域内外司法和学理内容均有涉及,收获良多,认为不同诉讼模式的选择,应注意是现有制度体系的补充完善,还是立法制度的创新突破;同时,不同的诉讼模式和裁判结果反映的是不同的价值取向,所以尤其要注重司法审判的功能。

  本次证券群体性纠纷诉讼模式与操纵市场民事损害赔偿分论坛系第二届投服论坛的重要组成部分,在交流理论和实务成果经验的基础上,以集体智慧的方式为证券群体性纠纷诉讼模式和操纵市场民事损害赔偿的未来发展提出了诸多建设性的思考。下一步,投服中心将探索证券集体诉讼、公益诉讼等群体性纠纷诉讼模式,积极拓展证券侵权民事诉讼类型,切实维护广大中小投资者的合法权益。

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   大家下午好!首先,诚挚地欢迎大家参加本届投服论坛多元化纠纷解决机制实践创新与探索专题论坛。在座各位都是投服中心的老朋友,是我们在投资者?;ず椭と诨蹙婪锥嘣夥矫娴耐啡?。在这里,对各位一直以来的信任和支持表示衷心的感谢!

  尊敬的各位领导、各位来宾:

  大家下午好!首先,诚挚地欢迎大家参加本届投服论坛多元化纠纷解决机制实践创新与探索专题论坛。在座各位都是投服中心的老朋友,是我们在投资者?;ず椭と诨蹙婪锥嘣夥矫娴耐啡?。在这里,对各位一直以来的信任和支持表示衷心的感谢!

  习总书记在十九大报告中指出,要“加强和创新社会治理”,打造共建共治共享的社会治理格局。证监会易主席强调,新时代资本市场践行党的初心和使命,“必须始终坚持服务实体经济和?;ね蹲收吆戏ㄈㄒ娴母痉较??!敝と诨蹙婪锥嘣夤ぷ鞑唤鍪峭蹲收弑;すぷ鞯闹匾槌刹糠?,而且是打造共建共治共享社会治理格局的重要内容。2018年11月,最高院和证监会联合发布了《关于全面推进证券期货纠纷多元化解机制建设的意见》(以下简称《意见》),对联合开展全国范围的证券期货纠纷多元化解工作作出了指导。纠纷多元化解机制建设是一个不断实践、持续创新的过程,新形势下的纠纷多元化解工作更需要坚持守正创新,适应“发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势?!?/p>

  投服中心的发展历程,本身就是不断实践和探索的过程。在大家的支持和帮助下,投服中心的纠纷调解工作不断取得新成绩。投服中心调解受理范围已经覆盖全市场全类别。自成立至今年8月,投服中心及各地工作站共登记纠纷11343件,正式受理7507件,调解成功5193件,投资者和解获赔金额10.22亿元。诉调对接案件数量约占系统内全国诉调对接案件的85%。投服中心及各地工作站已成为资本市场纠纷化解的重要渠道。

  一、全国性调解网络初步建立

  2017年6月,经证监会批准,投服中心在全国范围内启动调解工作站建设工作。在各证监局和行业协会的大力支持下,到2018年底,投服中心在全国设立了35个调解工作站,并基本与全国各证监局及行业协会签署了合作备忘录,形成了以上海总部为中心,辐射全国的纠纷调解网络。

  二、调解员队伍相对完备

  在各证监局及行业协会的推荐下,我们建立了一支490多人组成的调解员队伍。形成了由高校专家、仲裁员、资深律师、行业专家、自律组织人员等440多名兼职调解员组成的专业调解员库。制定调解员管理办法等制度,定期开展业务培训,促进纠纷调解工作规范开展。

  三、调解制度体系初步规范

  目前,投服中心已经制定了调解规则等12项调解制度,初步建成了规则、办法、细则、指引等多层配套的调解制度体系。

  四、机制探索不断深入

  一是积极推动诉调对接机制建设。2015年6月,投服中心成为全国第一家与人民法院签署诉调对接合作协议的调解组织。在大家的支持帮助下,截至目前,投服中心已经与全国33个辖区37家高中级人民法院建立诉调对接机制。与上海金融法院探索建立“示范判决+调解”机制。此外,投服中心还与公证机关和仲裁机构开展了合作。

  二是加速推进小额速调机制落地。2015年,投服中心率先在资本市场创新实行小额速调机制?!兑饧贩⒉己?,投服中心加速推进小额速调机制落地,截至目前,已经与全国12个辖区47家法人公司建立小额速调合作机制,涵盖证券、基金、期货和投资咨询等多个领域。

  三是积极探索纠纷网络调解。自2018年5月中国投资者网开通至今年8月底,投服中心共依托其网络调解平台处理纠纷513件,降低了维权成本,提高了调解效率,网络调解的优势逐步显现。

  《礼记》说:“苟日新,日日新,又日新”。资本市场投资者?;すぷ?、证券期货纠纷多元化解工作也离不开持续的制度创新和机制探索。如何借鉴金融纠纷化解国际经验,完善纠纷多元化解机制,形成多元化解合力;如何利用制度机制创新提高纠纷化解效率和效力,提高资本市场投资者?;すぷ鞯哪芰退讲唤鍪潜敬巫ㄌ饴厶车闹匾樘?,也是我们投资者?;すぷ鞯闹匾翁?。

  同志们,十九大报告为新时期投资者?;すぷ髦该髁朔较?。我们举办本次专题论坛,也是为了交流经验,集思广益,希望大家积极发表真知灼见,贡献专业学识,为纠纷多元化解机制建设群策群力。让我们以十九大精神为指引,牢记资本市场的初心和使命,坚持服务实体经济和?;ね蹲收吆戏ㄈㄒ娴母痉较?,努力做到“四个敬畏,一个合力”,不断提升纠纷多元化解工作的能力和水平,为建设一个“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场贡献力量!

  最后,预祝本次论坛取得圆满成功!祝大家身体健康、工作顺利!

  谢谢大家!

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   9月6日,由中证中小投资者服务中心(以下简称投服中心)主办的第二届中小投资者服务论坛调解分论坛在上海顺利举行。分论坛以“多元化纠纷解决机制实践创新与探索”为主题,来自监管部门、人民法院、调解组织、学界、证券期货经营机构以及调解员代表等各界人士就资本市场多元化纠纷

  9月6日,由中证中小投资者服务中心(以下简称投服中心)主办的第二届中小投资者服务论坛调解分论坛在上海顺利举行。分论坛以“多元化纠纷解决机制实践创新与探索”为主题,来自监管部门、人民法院、调解组织、学界、证券期货经营机构以及调解员代表等各界人士就资本市场多元化纠纷解决机制发展中的理论和实践问题展开了深入讨论研究。

  会上,投服中心副总经理黄勇为本次论坛致开场词,并代表投服中心对各位专家、领导长期以来对投服中心的支持以及各位调解员的辛勤付出表示感谢?;朴卤硎?,此次论坛是投服中心落实党中央、国务院关于建立多元化纠纷解决机制的精神和深入贯彻最高人民法院与中国证监会《关于全面推进证券期货纠纷多元化解机制建设的意见》(法〔2018〕305号)的重要工作安排,希望与会嘉宾为完善资本市场纠纷多元化解机制建言献策,推动资本市场健康稳定发展。

  中国证监会投资者?;ぞ秩ㄒ姹;ごο喙馗涸鹑俗隽丝》⒀?,他表示,中国证监会高度重视资本市场纠纷多元化解机制建设,自2016年以来,会同最高人民法院着力建设有机衔接、协调联动、高效便民的纠纷多元化解机制,建立了纠纷多元化解制度体系,初步构建了多元化、覆盖广的调解网络,打造了一支专业调解员队伍,形成了司法和证券期货监管相互支持、顺畅合作的有利局面,取得了良好成效。下一步,将继续加强与法院系统协调合作,持续推进纠纷多元化解机制建设。

  讨论交流环节,北京大学法学院党委书记郭雳以“美国证券欺诈处置中的‘公平基金’实践及其启示”为题,提出了探索建立我国投资者损失赔偿金制度;投服中心特邀调解员、中国人民大学教授范愉结合纠纷多元化解研究情况,对我国证券期货纠纷解决机制建构提出了宝贵意见;上海市第二中级人民法院副院长张新从司法审判角度出发,就人民法院支持第三方专业调解组织的制度建设进行了前瞻;上海金融法院立案庭副庭长符望以上海金融法院实践为基础,对金融纠纷多元化解的进行了深度思考;浙江证监局法制处处长廖育奎介绍了浙江辖区证券期货纠纷多元化解实践探索;中国证券投资者?;せ鸸痉刹扛弊芗嗔钦攵匀禾逍跃婪状碇械鹘庾橹墓δ芗岸ㄎ唤辛颂教?;中国证券投资基金业协会法律部高级主管贺国琪介绍了私募基金风险处置和纠纷多元化解应对策略;投服中心兼职调解员、西南政法大学副教授范雪飞及兴业证券副总裁夏锦良就如何发挥证券期货全国性调解组织的作用提出了有益建议;投服中心纠纷调解部负责人以投服中心调解实践为基础,就资本市场群体性纠纷化解进行实证分析,为群体性纠纷化解提供了借鉴参考。

  本次论坛汇集了纠纷多元化解专家学者、调解组织及经营机构负责人,探讨了纠纷多元化解机制发展中的理论和实践问题,分享了实践创新成果和经验,展望了全国证券期货纠纷调解中心的发展趋势,对于推动构建完善的资本市场纠纷多元化解机制具有重要意义。下一步,投服中心将以此次论坛为契机,总结论坛成果,融入工作实践,推动全国证券期货纠纷调解中心尽快挂牌,整合各方资源,形成纠纷化解合力,为构建“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场贡献力量。

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   非常感谢大家百忙之中拨冗出席第二届投服论坛。借此机会,我想结合投服中心工作实践,就做好投资者?;し窆ぷ魈敢恍┤鲜?。

  尊敬的各位来宾,女士们,先生们:

  大家上午好!

  非常感谢大家百忙之中拨冗出席第二届投服论坛。借此机会,我想结合投服中心工作实践,就做好投资者?;し窆ぷ魈敢恍┤鲜?。

  回顾近30年的发展进程,广大投资者与资本市场相伴发展,是资本市场健康发展的重要动能,是资本市场发展生生不息的源泉。众所周知,中小投资者是我国现阶段资本市场的主要参与群体,占据着绝对数量。中国结算公司公布的数据显示,截至7月底,我国投资者已达1.55亿人,其中95%以上为中小投资者。?;ず霉愦笾行⊥蹲收叩暮戏ㄈㄒ?,关乎数亿人民群众的切身利益,是资本市场人民性的最根本体现,是各市场参与方义不容辞的责任。

  由于主观、客观等方面诸多因素,中小投资者成为权益受损的最主要群体。一方面,有的公司控股股东、实际控制人不践行股权文化,缺乏对投资者尤其是广大中小投资者的敬畏,侵害中小投资者利益;或者不聚焦主业,搞跨界并购,造成巨额减值,中小投资者持股权益不断稀释。另一方面,长期以来,中小投资者较少积极主动地参与公司治理,不注重行使股东权利。如,2018年,投服中心集中参加的100家上市公司年度股东大会中,参会股东数(包括现场和网络)超过100人的仅有9场,有1场仅有2名投资者参会。

  作为证监会直接管理的公益机构,投服中心一直致力于中小投资者合法权益?;すぷ?。投服中心坚持股东定位、从市场角度、用法律手段,通过持股行权、支持诉讼与股东诉讼、纠纷调解以及投资者教育等市场化、法治化的投资者?;せ?,积极履行中小投资者合法权益?;ぶ霸?。截至2019年8月底,投服中心共持有3700家上市公司股票,共计行权2471场,累计行使包括建议权、质询权、表决权、查阅权、诉讼权、临时股东大会召集权在内的股东权利3210次。登记纠纷案件11343件,正式受理7507件,调解成功5193件,投资者和解获赔金额10.22亿元。提起支持诉讼案件19件,股东诉讼1件,诉求总金额近1.13亿元?;平С炙咚鲜痉杜芯龌剖缘愎ぷ?,开发证券虚假陈述案件投资者损失计算软件,积极参与虚假陈述案件损失核定,涉及案号近600个??雇蹲收咝逃?,创办《股东来了》投资者权益知识竞赛。今年第二届《股东来了》正在进行中,网络答题人次破亿。普及权益知识,培育股东意识,倡导理性投资。

  在取得可喜成绩的同时,我们也清醒的认识到,这与广大中小投资者的实际需求还存在着较大的差距,投资者?;すぷ魅沃氐涝?。下一步,投服中心将继续秉持投资者?;だ砟?,立足公益属性,不断推出中小投资者?;さ男路椒?、新举措、新机制,更好满足市场和投资者尤其是中小投资者需求,为资本市场发展营造良好的发展环境。

  一是建立健全灵活、高效、亲民、便民的证券期货纠纷多元化解机制。鼓励推动证券期货市场经营主体基于自愿原则与投服中心签订协议,扩大小额诉调机制适用范围?;贫灾と诨蹙婪椎鹘饣孤涞厣虾?,提升资本市场法治软实力。依托“中国投资者网”,建设完善证券期货纠纷在线解决平台,推广使用网络调解、视频调解、远程调解等现代传媒手段,便利投资者参与,降低投资者解决纠纷的成本,提高纠纷调解工作质量和效率。加强管理,推进调解员队伍职业化、专业化和规范化建设。

  二是督促上市公司规范治理,提升行权工作针对性、有效性。丰富行权手段和渠道,把握中小投资者利益痛点开展行权活动。以股东身份督促上市公司规范治理,存敬畏之心,敬畏规则、敬畏投资者。同时,引导广大投资者积极行使股东权利,参与公司治理。聚焦价值创造,督促上市公司切实提高公司质量,以优异的业绩回报广大中小投资者。

  三是积极推动建立符合我国国情的证券群体性诉讼体制机制。丰富支持诉讼案件类型,积极探索推动操纵市场和内幕交易民事赔偿案件司法实践,推动建立相关民事赔偿司法认定标准。适时选取适当案件,探索证券公益诉讼,研究代位诉讼、集团诉讼,衔接诉讼代表人制度。推广使用损失计算软件,提供第三方专业损失核定服务,不断完善“支持诉讼或损失核定+示范判决+专业调解”的证券群体性纠纷解决机制。

  四是打造特色投教品牌,积极普及投资者权益知识。拓展投教形式和渠道,开发投教产品,开展内容丰富的线上线下活动,不断夯实中小投资者教育基础。联合主流财经媒体,通过案例剖析、知识普及等,加大宣传教育力度,提升投资者自我?;に?。提升和扩大《股东来了》投教品牌影响力、覆盖面,形成常态化、机制化安排,引领广大中小投资者全面知权、积极行权、依法维权,传递理性投资、价值投资、长期投资理念。

  各位来宾、各位朋友,中小投资者合法权益?;すぷ魇且幌罡丛拥南低承?、基础性工程,离不开各方的大力支持,投服中心愿与大家一道,共同努力,携手共进,共同做好投资者?;すぷ?。    我们相信,只要我们不忘初心、砥砺前行,我国资本市场投资者?;ひ欢ɑ嵊泄饣圆永玫拿魈?!

  最后,预祝论坛圆满成功!谢谢大家!

   非常感谢主办方中证中小投资者服务中心和中国证券业协会的邀请!很荣幸能够与中国期货业协会和中国上市公司协会联合主办第二届“中小投资者服务论坛”!

  尊敬的各位领导、各位来宾:

  大家上午好!

  非常感谢主办方中证中小投资者服务中心和中国证券业协会的邀请!很荣幸能够与中国期货业协会和中国上市公司协会联合主办第二届“中小投资者服务论坛”!基金行业发展20年以来,为服务居民理财、支持实体经济发展做出了重要贡献。公募基金管理规模持续稳定增长,资产增值效果显著,服务投资者超过6亿人。2005年初至2019年6月底,股票基金年化收益率平均为14.08%,超过同期上证综指平均涨幅8.01个百分点,债券基金年化收益率平均为6.93%,超出现行三年定期存款利率4.18个百分点。私募基金主动管理能力、服务实体经济能力增强,截至2019年一季度末,私募基金累计投资于境内未上市未挂牌企业股权、新三板企业股权和再融资项目数量达10.37万个,为实体经济形成股权资本金5.79万亿元。截至2019年6月末,在科创板提交上市申请的141家科技创新企业中,有117家企业得到私募股权投资(占比约83%),在投本金399亿元。投资者作为资金的提供者,是最终受益人,也是风险承担者,投资者的信任是资产管理行业发展的基石,维护投资者的合法权益既是资管行业的初心也是行业发展的终极目标。

  中国证监会主席易会满在7月4日的证券基金经营机构座谈会上指出,建设一个强大的资本市场,需要一个强大的证券基金行业。证券基金行业应在持续打造专业能力的同时,切实做好投资者?;ず徒逃ぷ?,提高投资者的满意度,推动资本市场高质量发展。20年来基金行业在投资者?;し矫娉中度?,开展了大量工作,在普及基金知识和帮助投资者树立科学、正确的投资理念方面取得了较为显著的成绩。截至2018年底,行业共组织投资者?;づ嘌?86场,覆盖受众84万余人,行业共召开投资者适当性管理座谈及讲座1281场,覆盖受众86万余人。然而在国家经济转型和金融供给侧改革攻坚的关键时期,投资者?;ば问迫匀谎暇?,一是现有的基金销售模式还没有形成与投资者利益永远保持一致的机制,不能帮助投资者形成真正符合投资者利益的资产配置、长期投资;部分从业人员缺乏法律意识和合规意识,违背“受人之托、代人理财”的本质要求,面对投资者言行不一、弄虚作假、欺诈行骗,损害投资者权益;二是资管行业机构繁多,不同类型的机构对同一业务的定义和理解不尽相同,行业的思想和标准尚未统一;个别机构在贯彻投资者适当性管理办法的过程中,犯了形而上的教条主义错误,将“合规”视为最高标准,在防范金融风险方面的思想意识急待加强。三是“刚性兑付”文化的影响仍然根深蒂固,广大大众投资者财富管理意识还处于起步阶段,金融和投资常识普遍不足,对金融工具的了解和认知更是有限,投资行为短视,申赎频繁,甚至追涨杀跌,导致投资者难以实现个人资产的有效配置。

  在此背景下,如何使投资者?;すぷ骺蒲Щ?、系统化,迎合当前投资者的实际需求,是协会重点研究的课题?!痘鸱ā分卸孕嶂霸鸬牡谝惶豕娑ň褪?,教育和组织会员遵守有关证券投资的法律、行政法规,维护投资人合法权益。自成立以来,在证监会的领导下,协会始终将维护投资者的合法权益放在首位,坚持做好做实投资者?;ず徒逃母飨罟ぷ?,并取得了良好的成绩。

  一、健全自律规则体系、加强行业自律管理,有效开展投资者?;すぷ?/p>

  协会主动实施自律管理,规范行业行为,加强市场化信用制衡,将有效的投资者?;そ⒃谕晟频闹贫冉ㄉ杌≈?。

  一是不断完善制度建设,构建全链条行为标准和行业规范。协会搭建了自律规则体系,明确了自律管理标准,完善了自律管理的主要措施,充实了行业管理的规则依据,建立了信用管理和监督机制。这些举措夯实了投保工作的制度基础,使协会成为维护投资者合法权益的坚实阵地。未来协会将围绕落实信义义务,进一步建立健全自律规则体系,落实基金管理人和托管人的信义义务,积极建立符合国际标准的受托职责和行为标准,确?;鸩撇踩?。

  二是推进行业诚信建设,强化社会监督和市场机构间博弈。截至2019年6月末,协会共计对外公示疑似失联机构28批776家,其中,303家机构已被注销登记,208家处于失联状态并对外公示。因信息披露问题被列入异?;姑ゲ⒍酝夤镜乃侥蓟鸸芾砣舜?,829家。对外公示149家不予登记机构所涉120家律师事务所、265名律师;有17家律师事务所被列入不接受法律意见书名单,充分?;ね蹲收呷ㄒ?。

  三是不断强化投资者适当性自律检查和行业培训,有效?;ね蹲收吆戏ㄈㄒ?。在《证券期货投资者适当性管理办法》正式实施后,为推动市场经营机构全面落实投资者适当性的各项要求,协会与证监会建立了联动机制,开展相关专项检查,共对11家独立基金销售机构实施自律措施。协会分别组织面向基金合规人员、市场销售人员、客户服务人员的投资者适当性执业培训,在从业人员后续教育远程平台开设《证券期货投资者适当性管理办法》主题课程,将投资者适当性培训全面纳入从业人员资格培训体系。适当性管理办法实施以来,协会共开展10场适当性法规培训,地点涉及北京、上海、黑龙江、杭州、苏州、成都、青岛、珠海等多个城市,累计直接培训人员超过2100人。

  二、坚守不发生系统性风险底线,提高风险监测和预警能力,切实维护投资者权益

  金融安全和系统性金融风险防范工作是近三年经济攻坚战的“重中之重”,也是行业发展长治久安的底线。围绕防范金融风险,协会自律管理的重心不断向事中事后转移。

  一是深化大数据应用,加强风险监测及预警。充分运用大数据统计分析,完善日报、周报、月报、季报、年报及不定期报告统计体系,掌握资金来源及投向,贯彻“穿透式监管”要求。同时,加强与监管部门及系统单位的数据共享,发挥监管协同效能。

  二是优化投诉调解机制,积极维护投资者权益。协会进一步优化办理投诉的相关流程、口径及方法,形成程序化、标准化办理模式;搭建群访处置多层次应急梯队,根据群访人数、事态、闹访区域等启动不同响应机制,有效提升投诉和群访事项办结效率和质量。2019年上半年,收到各类投诉信息3,005件,较去年同期增长107%,其中公募基金相关投诉信息2件,资产管理计划相关投诉信息27件,私募基金相关投诉信息2,957件,累计办结投诉信息1,805件,办结率63%;接待现场来访239次,累计接待投资者790人次;处理来函、来访执法查询130件,接待来访执法人员210人。对引起集体上访、触发重大舆情的5起纠纷事项进行调解,引导当事人自行和解办结投诉3件,和解金额5,200万元。加强与仲裁机构合作,倡导行业机构和投资者通过仲裁方式解决民商事纠纷,促进行业纠纷多元有效化解。

  三是建立风险事件处置机制,防止重大风险外溢。吸取阜兴系事件经验,协会建立重点标识、暂停业务、信息公示、诚信档案、专项处置、专人跟踪等重大风险事件的处置流程和相关机制,实现登记备案与事中事后联动,协会自律与行政监管、地方检查等监管联动,防止风险外溢。针对风险会员私募机构,建立起线索发现、初步核查、立案处理、自律检查、纪律处分、持续督导等全流程闭环,进一步强化对私募基金的自律管理力度和风险处置效率。

  三、加强投资者教育与行业宣传,打造行业健康向上的舆论阵地

  协会在投资者教育方面坚持“产品-活动-平台”三位一体的工作思路,以产品为核心,活动为载体,平台为依托,紧密联系行业机构,统筹社会资源,不断提升投资者教育工作的效果和影响力。

 ?。ㄒ唬┩ü谱鞣岣欢嗖实耐蹲收呓逃?,帮助投资者树立科学投资理念

  在开发产品时,协会主要坚持三点原则。一是一定要适应新媒体的要求,具备新媒体特征。例如联合新媒体平台德林社合作开发动漫季播剧《你财知道?》,紧扣投资者适当性原则,内容包括投资常识、法规解读、防骗指南、热点解读等,剧在腾讯视频上线两周点击量达530万次,媒体传播字数达389万字,阅读浏览量1.82亿次。

  二是制作群众喜闻乐见的“接地气”的投教产品,并且一定要让这些产品真正送到群众手中。例如以“正确认识私募,远离非法集资”为题的投资者教育主题扑克牌。协会通过证监会在各地的派出机构、银行和销售机构等渠道向全国范围发放150万副扑克牌。我们在发送过程中,特别注意撬动社会力量,创新性地与链家地产、京东商城合作,使这套扑克牌跳出金融圈,走进社区,走进老百姓家里,尤其是上当受骗比例最高的二三线城市投资者,帮助他们提高风险防范意识。

  三是特别注意学习借鉴海外的先进经验,发挥好“拿来主义”,做好行业投教产品供给。例如我们在研究美国投资公司协会(ICI)的投教工作时,发现Investing Road Trip对投资小白非常有效。我们借鉴这种模式,依照我国基金行业相关法律法规和投资常识,形成以“奇妙森林历险记”为主题的投资者教育路线图,以简单有趣的画面展现投资必备的基础知识。这个产品非常受欢迎,我们将这些产品提供给行业,帮助投资者树立科学理性的投资观念。

 ?。ǘ┳橹幸低蹲收呓逃疃?/p>

  作为行业投教工作的思考者和组织者,协会站在基金行业的角度,根据不同时期的市场情况部署投教作品的征集工作。

  首先,根据每年市场热点,以及投资者的关切,组织行业共同行动。

  2017年,协会于8月至10月面向会员单位组织开展“加强投资者适当性管理,树立理性投资理念”主题投教作品征集评选活动,得到了行业的积极响应。2018年,协会组织“时间的馈赠”主题投教活动,以“长期投资、资产配置、定投”为主题,提升投资者信心,培育长期投资、价值投资的理念。2019年,以5﹒15全国投资者?;ば瘴趸?,协会于5月11日至6月10日开展了“私募基金投资者?;ぴ隆被疃?,向行业发布了《私募机构投资者?;こ槭椤?,目前签署的行业机构超过12000家。

  第二,组织活动注意发挥好线上线下合作资源的作用。

  协会一直与新浪、腾讯、网易等平台保持良好合作关系。今年5月23日,协会独家授权网易网开辟投资者警示专区,定期更新协会私募基金管理人失联公告、私募基金投资小贴士以及纪律处分等公示信息。同时,协会与网易合作开通投资者投诉通道,帮助投资者更加高效地使用协会的投诉平台,?;ぷ陨砗戏ㄈㄒ?。

  线下活动的重要性毋庸置疑,协会与基金小镇、基金博物馆等机构合作,共同开展线下活动。私募基金投资者?;ぴ缕诩?,协会与北京基金小镇合作,借助“2019春季北京国际长走大会”和“麦田音乐节”等大型活动,向观众发放“正确认识私募、远离非法集资”主题宣传扑克牌,引发投资者积极反响。据统计,三场活动约有14万人接受投资者教育,共发放私募投资者?;て丝伺?万副、发放“投教路线图”折页1000份,电子投教产品点击量超过550万次。

 ?。ㄈ├眯岷托旅教迤教?,推广投资知识

  协会目前同步开通了多个新媒体投教平台,并根据每个平台的流量特点,部署投放相应的投教内容。协会官方网站、微信公众号是协会投放投资者教育产品、发布投资者教育信息、组织投资者教育活动的主阵地。协会的微信公众号功能化是协会的一项重要工作。2018年11月上线了协会与招商银行共同开发的摩羯养老机器人,帮助投资者自我学习养老投资知识。2019年7月上线首个检索和展示基金行业全部法律法规的小程序——中国基金业法律法规库。协会微信公众号的在线客服功能也帮助了许多投资者,一年回答问题6万余条。协会官网PV点击量为1.83亿,协会今日头条政务号拥有粉丝1.8万人,发布投资者警示信息和各类投教作品共77条。广泛团结媒体,发挥媒体共振,让社会正确认知基金行业,树立科学投资理念,是协会的另一重要工作。目前,协会建立了由20余家核心媒体和40余家重要媒体为主的媒体朋友圈,必要时,协会可以调动的全国范围媒体超过100家。去年,协会为行业主动发声1400余篇稿件,有效营造了一个良性的舆论环境,帮助投资者正确认知行业。

  下一步,协会将推动行业机构深化对资管业务和资本市场初心的认识,增强使命感和担当意识,一切从投资者的利益出发,推动行业开发与投资者长期利益一致的产品,提供让投资者通过长期持有策略获得长期投资收益的服务。一是投资者?;な且幌钕低承怨こ?,有效?;ね蹲收叩那疤崾且硭承幸祷?,保证基金管理人、销售机构与投资者利益相一致?;鸸芾砣擞胂刍褂餐酝蹲收呗男行乓逡逦?,严格落实投资者适当性管理要求,切实?;ね蹲收叩暮戏ㄈㄒ?。二是投资者?;すぷ餍枰什芾砣幸敌纬珊狭?,在分业监管的现状下明确思想、统一标准,提升投资者的获得感、幸福感和安全感。三是投资者?;な且幌畛て诠ぷ?,要坚持帮助投资者回归常识,加大知识普及和警示案例的宣讲、传播力度,才能逐步改变非理性、不正确的投资行为模式。协会将结合资产管理行业的发展实际,携手行业机构共同提高投资者的风险识别能力和自我?;つ芰?,为市场弘扬和培育成熟理性的投资文化。

  最后,预祝本届论坛取得圆满成功!谢谢大家!

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   在会党委的坚强领导下,在各方面的大力支持和共同努力下,中小投服论坛得到了上市公司、中介机构、从业人员、广大投资者,特别是中小投资者群体的高度关注和积极参与,成为了市场各方进行中小投资者服务和权益?;だ砺垩刑?、实践交流、经验分享的盛会。

  尊敬的各位领导,各位嘉宾:

  大家上午好!

  非常高兴再次与投服中心及证券、期货、基金业协会联合举办第二届中小投资者服务论坛。去年9月的第一届论坛我们上市公司协会是轮值单位,配合中小投服中心承担了一些工作。在会党委的坚强领导下,在各方面的大力支持和共同努力下,中小投服论坛得到了上市公司、中介机构、从业人员、广大投资者,特别是中小投资者群体的高度关注和积极参与,成为了市场各方进行中小投资者服务和权益?;だ砺垩刑?、实践交流、经验分享的盛会。

  本届论坛的主题是“强化适当性管理、维护投资者权益”。适当性管理是资本市场风险防控和投资者?;さ囊幌钪匾胧?,是投资者进入资本市场的第一道?;っ?。尤其是对于我国这样一个中小投资者占绝对多数的市场而言,适当性管理显得尤为重要,需要市场各方共同努力,切实把投资者适当性管理的各项措施落到实处,促进资本市场的长期稳定健康发展。

  资本市场的发展离不开上市公司、投资者和市场各参与主体的同心同向、众智众力。上市公司是资本市场投资产品的主要供给方,在投资者?;?,特别是中小投资者?;ぶ谐械W庞任匾脑鹑?。如果上市公司能够为广大投资者提供货真价实、同时收益丰厚的商品,并与投资者做到充分、有效的沟通,那么,投资者作为市场的需求方、购买者,其权益就能得到一个基础性的保障。因此,不断提高上市公司质量,积极回报投资者,努力做好投资者关系管理是上市公司做好投资者?;すぷ鞯暮诵哪谌?。

  一、提高上市公司质量是上市公司?;ね蹲收吆戏ㄈㄒ娴母韭肪逗突?/p>

  上市公司和投资者是市场的共生共荣体,上市公司只有不断提高自身质量,合规经营,规范运作,才能够得到投资者的信任和青睐,才能够与投资者建立起良性的互动。这就要求上市公司必须要做到守原则、擅发展、担责任。

  守原则是指上市公司要一定要遵循《公司法》、《证券法》等国家法律法规,以及资本市场的各种监管规定,要牢固树立“红线思维”、“底线思维”,谨记并坚持“四个敬畏”,严守“四条底线”,始终把投资者利益,特别是中小投资者的利益放在首位。我们有超过1.4亿的中小投资者,上市公司的发展和壮大离不开他们的支持。由于受自身条件所限,中小投资者的抗风险能力弱,专业能力相对较低。亿万投资者的背后牵动着亿万个家庭,这就要求上市公司在经营决策中,要时刻铭记将投资者的利益,特别是中小投资者的利益放在首位,不能损害投资者利益,特别是不能触碰“四条底线”。只有这样,才能赢得市场的认可和尊重,才能肩负起投资者的信任与重托,获得投资者长久的肯定与支持。

  擅发展是指上市公司要努力求发展,并且要创造出实实在在的价值和财富。这要求上市公司一要心无旁骛本本分分地经营,扎扎实实地做事,做自己擅长的事情,注重创新的有效性,保持战略定力,不盲目跨界,更不能跟风炒作。不要迷恋于纸上财富,要为社会、为投资者创造实实在在的价值;二要加强管理,不断提高公司治理的科学性和有效性。很多公司出现问题,无论是战略决策上的失误,还是发生违法违规情况,归根到底,都与公司治理不完善,内控管理失效有关。上市公司,特别是上市公司实际控制人和董监高,一定要提高认识,不应该把公司治理和内控管理仅仅当成监管部门的外在要求,而要充分认识到,其是企业科学决策、稳健发展的制度基础和机制保障。为社会创造经济价值和物质财富是企业的天职,是企业义不容辞的义务和责任,同时,也是企业回馈社会,回报投资者的前提和基础。

  担责任是指上市公司要积极承担自身的社会责任。上市公司作为公众公司,作为国家经济发展的主力军、排头兵,必须要承担起自己对国家的责任,对社会的责任。如果仅仅着眼并局限于企业自身狭隘的利益,那么就难于形成与社会相关方的良性互动。当企业利益与社会公众利益发生冲突时,很可能会为了自身利益而损害公众利益,当类似长生生物这样的恶性事件发生时,企业就会被社会公众所抛弃。在这种情况下,对投资者合法权益的?;ひ脖阄薮犹钙?。

  二、积极回报投资者是上市公司把投资者?;ぢ涞绞荡Φ墓丶方?/p>

  投资者进入资本市场进行投资最主要目的就是获得回报。通过投资上市公司的股票,分享国家经济增长和上市公司成长的红利,是投资者的正当诉求。因此,具备分红条件的上市公司应该结合公司自身具体的盈利能力、发展规划、外部融资成本等因素,制定科学的分红规划,在保证自身持续发展,现金流稳健的情况下,主动积极回报投资者,不断增加投资者的市场获得感。这既是对投资者利益的切实维护,也是增强投资者信心,引导投资者树立长期价值投资理念的重要前提。经过多方的共同努力,现在,我国A股上市公司的股东回报情况已经大为改观。2018年A股的整体股息率为2.41%,已与标普500指数、道琼斯工业指数大体相当。但是,这种情况是通过一系列的监管引导措施而实现的,上市公司回报投资者的主动性还有待进一步增强。

  三、加强投资者关系管理是上市公司持续提高投资者?;すぷ魉降挠行侄?/p>

  上市公司的经营者和实际控制人与投资者之间的信息不对称使得上市公司的投资者关系管理工作与信息披露具有同等重要的地位。在一定程度上,上市公司信息披露工作也可视为投资者关系管理的一部分。真实、准确、完整、及时、公平的信息披露有助于上市公司赢得投资者的信赖和好感,而通过多种形式,多种渠道,切实加强投资者交流和投资者关系管理,也有利于上市公司更加深入地了解投资者的信息需求,进一步提高公司的透明度,形成上市公司与投资者之间的良性互动。一直以来,上市公司协会都把加强上市公司投资者关系管理作为促进和提高上市公司投资者?;さ闹匾ナ?。2014年,就成立了投资者关系管理专业委员会,紧紧围绕加强上市公司投资者关系管理的理论研究和工作交流,不断提升上市公司投资者?;さ哪谏湍谠谛枨罂构ぷ?,收到了良好的工作效果。近来,委员会策划了“三个一”活动,一次征文、一本手册、一场交流,得到了上市公司的热烈响应和积极参与。第一个一是一次征文,委员会联合证券时报共同举办了上市公司投资者关系管理实践征文活动,共收到来自191家上市公司的206篇文章,评选出76篇优秀征文。第二个一是一本手册,在征文的基础上,整理印刷了《上市公司投资者关系管理最佳实践》手册,来介绍宣传上市公司投资者关系管理的优秀经验和做法。第三个一是一场交流,下个月,委员会将组织上市公司和相关专家就投资者关系管理的优秀经验进行现场交流分享,同时,还将对当前投资者关系管理工作中存在的问题,遇到的困扰,以及解决之道进行研讨。通过这一系列活动,进一步提高了上市公司对投资者关系管理和投资者?;すぷ髦匾缘娜鲜?,交流了工作经验,提高了工作水平。

  接下来,上市公司协会将根据中国证监会的统一部署,在投保局的指导下,与包括投?;?、投服中心、交易所、证券期货基金业协会在内的各相关单位密切配合,形成资本市场投资者?;すぷ鞯暮狭?,不断提高上市公司投保工作的意识和水平,积极推动市场各方形成敬畏投资者、?;ね蹲收?、服务投资者,特别是尊重和善待中小投资者的良好氛围。

  最后,祝愿第二届中小投服论坛圆满成功!谢谢大家!

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